внимание на акции, которые еще недавно были “в моде”. А что если сценарий кризиса будет другим? Это каким? Наступит гиперинфляция? Но ведь вторая половина портфеля должна быть в активах, которые любят инфляцию – недвижимость, дивидендные акции и даже товары. При таком сценарии они быстро “улетят в космос”. ГЛАВА 4 АНАЛИЗ АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ ПРОСТЫМ ЯЗЫКОМ Прошлое, настоящее и будущее Источник: фотобанк Canva Подчеркну, эта подглава – всего лишь совет маленького частного инвестора, а не финансового гуру. Обычно для детального анализа акции вам нужно потратить много времени – чтение отчетности страниц на пятьдесят, осмысление, выводы. И так по каждой компании. Это очень непросто. Привожу вам свою методику. Она почти не требует усилий с моей стороны. Как это возможно? Я покупаю время за деньги – использую скринеры и аналитические выкладки. За смешные деньги всю информацию за меня добывают специально обученные люди. Прошлое и настоящее Да или нет? Анализ акций я начинаю с бинарных характеристик – сортирую их в порядке важности: – выручка растет или нет? – компания прибыльная или нет? – прибыль растет или нет? – компания сильно закредитована или нет? – долг растет или падает? Ответы на эти вопросы можно найти здесь – https://blackterminal.ru/emitents Далее – фиксирую чуть менее важные характеристики: 1. Компания монополист или нет? Монополистов люблю больше. Мне не нравится “кровавая” конкуренция. Пример монополии – “Алроса”. 2. Есть ли УТП (уникальное преимущество) или нет? Пример – “Тинькофф банк”. 3. Есть ли “крыша” от государства или нет? Пример – “Аэрофлот”. Им всегда дают деньги в случае наступления проблем. 4. Мажоритарий – государство или частники? В российских реалиях инвестору выгодно, когда в акционерах сидит государство. 5. Это “дойная коровка” или “ракета”? Доходным инвесторам интереснее “дойные коровки” (например, МТС), стоимостным – компании, которые недооценены (“Русал”, “Русгидро”) или растут быстрее остальных (например, “Яндекс”). 6. Менеджеры и мажоритарные акционеры ведут себя предсказуемо или нет? Мне не нравятся компании, в которых возникают конфликты. Еще я не люблю глупые решения. Все помнят про спор Потанина и Дерипаски в “Норникеле”. Сейчас он, вроде бы, урегулирован. Но все равно ребята периодически обмениваются “любезностями”. 7. Платят стабильно или нет? Смотреть тут – https://alenka.capital/emitent/ 8. Растут ли дивиденды? Смотреть тут – https://investorville.ru/dividends/ 9. Устраивает ли меня текущая дивидендная доходность? Хотелось бы иметь доходность близкую к двузначной. Эту информацию уже приходится собирать по крупицам. Я руководствуюсь логикой и чтением коротких аналитических заметок про каждую из компаний. В каких случаях я лезу в отчетности? Только если вижу аномалии – резкий рост или падение выручки, кратные рост или падение прибыли. Обычно этому есть объяснение –например, валютная переоценка. Будущее Простые вопросы Когда мне заплатят? И сколько заплатят? Смотрим тут – https://smart-lab.ru/dividends/ Зеленым цветом выделены те компании, которые уже утвердили размер и дату выплат. Источник: Smart-Lab.ru Потенциал роста цены акции Можно тратить время на изучение методик расчета справедливой цены акций, а можно краем глаза посматривать скринеры. В обоих случаях оценка очень приблизительная. На картинке ниже показан потенциал роста или падения акции: Источник: BlackTerminal.ru Сложные вопросы Есть вопросы, которые требуют вдумчивого анализа: – могут ли “кинуть” на дивиденды? – когда завершат стройку (или другие капитальные затраты)? – “потянут” ли долг?