размещена в “бумажной” коммерческой недвижимости. А еще у меня всегда минимум 25% портфеля занимают короткие облигации. В неспокойные времена эта “подушка” может превышать 50%. Доходность – ниже, но зато сплю как младенец”. ВАЖНО! Принимать меры по успокоению нужно в момент, когда у вас появляется тревога, а не тогда, когда ваш страх реализовался. Ничего не делать – ключевой навык инвестора Одним из самых больших откровений на моем пути инвестора оказался навык “ничегонеделания”. Я представлял себе типичного инвестора как шумно кричащего дядечку в рубашке и подтяжках. Этот дядечка должен быстро принимать решения. Только в этом случае его ожидает прибыль. Долгое время я был предпринимателем. Там главным условием победы была необходимость ставить как можно больше экспериментов и как можно чаще рисковать и совершать маленькие ошибки. А тут встала необходимость полностью себя переучивать. Подумать или предпринять? Помню, как я на заре инвестирования прибегал за советом к старшим товарищам и сообщал им какую-нибудь негативную новость. Они ухмылялись и обычно говорили: “Поглядим за развитием ситуации, а пока ничего не будем делать”. Я разводил руками в недоумении. Лишь потом до меня стало доходить, как именно мыслили опытные коллеги. “Да, новость негативная, – говорили они, но это только слух”. Мы берем слух на заметку и следим за развитием событий. Сразу ничего не предпринимаем. То есть мы не отметаем новость и идею о продаже. А просто откладываем принятие решения. Срок принятия решений может составлять неделю, месяц или даже год. Список триггеров, за которыми надо посматривать (но не действовать моментально): – слух – например, инсайд о желании менеджмента серьезно нарастить капитальные расходы; – опасный законопроект – похоже на то, чем последнее время пугали Яндекс; – политические игры – например, запрет Газпрому строить Северный поток 2; – мнение эксперта – полагаемся на себя, смотрим отчетность и тренды, – все проверяем. Опытные “ждуны” Посмотрите на красивый и свежий пример. Источник: РБК (от 15.10.2019) Цитата РБК: “Управляющий активами фонд Wedgewood Partners сообщил клиентам о продаже акций Berkshire Hathaway. Этот инвестфонд основал Уоррен Баффет”. “Wedgewood Partners владел ценными бумагами компании Баффета на протяжении нескольких десятилетий. Сейчас фонд решил от них отказаться, а в качестве аргументов указал три фактора: – большие запасы денег на счету Berkshire Hathaway, которые компания могла бы вложить, но не вкладывает; – низкая привлекательность совершенных Berkshire Hathaway в последнее время инвестиций; – упущенные инвестиционные возможности”. Вы поняли в чем он обвиняет мудрого деда и одного из лучших инвесторов в мире? В том, что Баффет показал доходность чуть ниже индекса и что упустил яркие возможности вроде роста технологических компаний. Какой ужаc, все пропало! (читать с иронией). А что делает Баффет? Он сидит с наличными в 120 млрд. долларов и вообще не инвестирует. Откуда у него образовалась такая наличность? В основном, от дивидендных поступлений. Почему он не инвестирует? Потому что понимает, что деревья не растут до небес, и что рано или поздно наступит кризис и обвал на фондовом рынке. Тем более, что американский рынок давно не падал. Ему проще “пересидеть” спокойно в безопасных активах и дождаться-таки падения. Сколько ждать? Год, два, три? Это не так долго. Важно, что это, вряд ли, займет десятилетия. Примечание: эта глава была написана в конце 2019 года. В 2020 году кризис все же наступил. Никто не дергает вас У вас есть колоссальное преимущество перед Баффетом и вообще перед любым управляющим ценными бумагами: – на вас не давят жадные акционеры; – за вами не стоит босс, требующий обогнать индекс; – вам не нужно совершать сделки и доказывать, что вы не зря хлеб с маслом едите; – вы ни с кем не соревнуетесь; – вы можете покупать то, что хочется, а не то, что записано у вас в уставе. Падение и рост не происходят мгновенно Первое, что делает начинающий инвестор, когда попадает на фондовый рынок, –задает вопрос: “А что купить?”. – Руки то чешутся. Это самый бестолковый вопрос.