обычно платят вовремя и на регулярной основе, следующие: – нужен кэш – мажоритарий (акционер с крупным пакетом акций, принимающий решения) “латает дыры” в других бизнесах; – компанию “доит” государство – требование пополнять госбюджет; материнская компания “доит” дочернюю; – смена владельца – желание мажоритария выплатить долги за счет дивидендных выплат; скупка акций менеджментом; – некуда девать деньги – резкий рост чистой прибыли. Как понять намерения мажоритария? Посещать собрания акционеров, задавать вопросы и мониторить новостной поток по вашему эмитенту. На какие моменты и показатели обращает внимание дивидендный инвестор – наличие у компании понятной дивидендной политики, прописанной в Уставе; – история выплат; – размер дивидендов; – темпы роста дивидендов; – текущая прибыль; – нераспределенная чистая прибыль; – растущая динамика показателей компании. Риски дивидендной стратегии Дивидендная ловушка Высокие дивиденды могут содержать внутри себя высокие риски. У вас всегда должен быть четкий ответ на вопрос: “А почему, собственно, платят так много?”. Если у компании – проблемы, то она может вести неразумную дивидендную политику. Очень высокие дивиденды ограничивают рост бизнеса Это означает, что компания не может тратить деньги на развитие – ей приходится выводить средства акционерам. Внимательно следите за коэффициентом Payout Ratio. – Это процент от прибыли, который компания выплачивает акционерам в виде дивидендов. Например, если Payout ratio – более 75–90%, есть повод задуматься. Вас могут “кинуть” Дивидендная доходность не стабильна: компания может отменить или уменьшить дивиденды. Данный риск больше свойственен рынку РФ: у нас еще нет устойчивых дивидендных традиций. Минимизировать подобный риск можно двумя способами: 1) диверсификация – в вашем портфеле должно быть более 15 див.бумаг, тогда “кидок” одного из эмитентов не сильно ударит по общим платежам; 2) добавление в портфель дивидендных бумаг США (об этом расскажу ниже). Дивидендный инвестор “делает ИКСЫ” на дивидендах Рынок полон возможностей. Например, сравнительно недавно на рынке РФ был облигационный кризис: можно было купить ОФЗ с двузначной доходностью. Окно возможностей быстро захлопнулось, но время на совершение покупок у инвесторов было. Дивидендные инвесторы не ловят “дно”, они используют “подушку” из депозитов и облигаций в моменты, когда их полностью устраивает текущая див.доходность. 10% –хорошо… Случился кризис? Видим 20–30% доходность дивидендами? – Еще лучше, значит покупаем. Дивидендный инвестор не боится неликвида ОСТОРОЖНО! Не повторять новичкам! Знаете ли вы, что на внебиржевом рынке иногда можно купить бумагу с доходностью 40% (!!!) дивидендами и выше. Минус очевиден – не факт, что вы сможете быстро продать такую бумагу обратно. Но зачем же продавать сокровище? Если нам знакома вся ситуация внутри компании, мы читаем отчетность, посетили собрание акционеров и не видим проблем, то почему бы и не купить. Покупают такие бумаги через голосовую заявку: нужно позвонить брокеру и попросить совершить сделку с нужным эмитентом. Внимание! Начинайте изучать внебиржевой рынок ТОЛЬКО ПОСЛЕ ТОГО как во всех деталях освоите все тонкости дивидендной стратегии. Дивидендный инвестор знает, как получать “зарплату” раз в месяц и даже чаще Многие почему-то боятся сезонности дивидендных выплат. Вы можете уже СЕЙЧАС сделать так, чтобы дивидендный и купонный доход “капал” на вашу карту не раз в полгода или год, а ЕЖЕМЕСЯЧНО. “А что если…?” Мифы противников дивидендной стратегии “А вдруг кризис? Акции упадут на 70–80%. И дивиденды тоже”. Дивиденды в период кризисов не падают на 70–80%, потому что не бывает такого, чтобы сразу у всех компаний прибыль уменьшилась в разы. Особенно – если портфель диверсифицирован по странам. Исключение – мировая война. Но вам в этот момент будет уже не до инвестиций. В кризис многие компании наоборот оставляют дивиденды на прежнем уровне и даже поднимают их. Причины разные: кому-то кэш нужен для затыкания дыр в других бизнесах, кто-то боится страха инвесторов и еще большего падения цен на акции. Кстати, именно дивидендным инвесторам будет легче всего переносить сценарий а-ля Япония в 90-е (резкое падение + долгий “боковик”). Дивиденды прокормят. “Дивидендные акции упадут также, как и остальные” Это правда. НО! Дивидендные акции в период кризисов падают меньше всего. Можете убедиться в этом, открыв графики акций из списка “дивидендных аристократов” США. “Подушка безопасности” дивидендного инвестора может исчезнуть” Дивидендный инвестор держит “подушку безопасности” только в депозитах и ультракоротких облигациях. В случае с депозитами, он аккуратно раскидывает их по банкам, чтобы подпадать под