Доходные инвесторы не играют и не торгуют В чем отличие спекулянта от инвестора? Первый – всегда делает ставки. Второй –вообще не играет. Берем любой матч английской Премьер-Лиги. Например, “Манчестер Сити” –“Вулверхэмптон”. Что делает типичный игрок? Он ставит на исход события – победа “Сити”. Какова вероятность, что он угадает? Очень высокая. Но! Матч заканчивается со счетом 0–2 не в его пользу. Что делает доходный инвестор? Он становится совладельцем клуба. Он точно знает, что сегодня на матче соберется 55.000 человек и что проданы все телеправа. Также ему известно, что часть прибыли пойдет к нему в карман А что если клуб разорится? Такое тоже может произойти. Только подобных “клубов” у него в портфеле 15 штук или даже больше. Да еще и в разных “видах спорта”. Чтобы они разорились все разом? Такое возможно лишь при наступлении Третьей Мировой. Доходные инвесторы не “прикипают” к инструменту. Их интересует лишь выгода Инвесторы любят “рвать тельняшки” за выбор ценных бумаг и инструментов: Газпром –лучше Сбербанка, Пятерочка (X5) – лучше Магнита, акции – лучше “бетона”. А какая вообще разница? Если через 10 лет самым выгодным по доходности объектом инвестирования станут кладбища или скважины по добыче сланцевого газа, то я первым буду “топить” за них Мы оцениваем только текущую доходность и предполагаемую будущую. Плохо кормят? Выходим из инструмента и “перекладываемся” в другой. Доходный инвестор делает “иксы” на коррекциях и кризисах Многие мои друзья спрашивают, каким образом инвестору с “жалкой” див.доходностью 6–10% от облигаций и акций удается в разы наращивать свой капитал? Про сложные проценты говорить не буду, про это уже сто раз писали. Расскажу о другом. У доходного инвестора всегда есть “подушка безопасности”. Эта “подушка” тоже приносит постоянный денежный поток (купоны по облигациям, проценты по депозитам и пр.). “Подушка” формируется либо на основе входящих дивидендных поступлений, либо за счет пополнений с зарплаты или доходов от бизнеса. Размер “подушки” почти всегда равен 25% от капитала и более. На рынке периодически происходят падения. И будут происходить. Значит у нас всегда есть шанс скупить подешевевшие акции и зафиксировать ту доходность, которая нас устроит Портфель доходного инвестора готов почти к любому сценарию Ждем кризис а-ля 2008 год? “Подушка безопасности” подстрахует. Ждем кризис а-ля Япония в 90-е? Только дивиденды и прокормят в такое непростое время. Ждем инфляционный шок? Часть портфеля должна быть в инструментах, которым не страшна инфляция. Например, коммерческая недвижимость и дивидендные акции неубиваемых компаний. Доходный инвестор всегда помнит про “Юкос” Была такая компания. Помните? Одна из лучших на рынке. Платила щедрые дивиденды. А потом бац – и посадка Ходорковского. Все акционеры “Юкоса” почти в одночасье лишились своих капиталов. Если у эмитента, которого я держу, существует хоть малейший риск, то его доля в портфеле не должна быть больше ожидаемой дивидендной доходности самого портфеля Риски доходной стратегии Какие существуют риски? Их много. Выделю основные. Снижение потока наличности Так было с “однушками”. В Экселе мне “грела душу” виртуальная доходность в 5%. Но в реальности все оказалось по-другому: затопы, простои, мелкий ремонт, дополнительные закупки по просьбе жильцов. “Подушка” в неликвидных инструментах Во время кризиса 2014 года я совершил ошибку. Большую часть активов хранил в недвижимости. Рынок падает “в пол”, а у меня нет ощутимого запаса денег, чтобы скупить всё за копейки. Сидел и кусал локти. Не повторяйте моих ошибок. Эмитент “кинул” и не заплатил Никаких сожалений. Продаем безжалостно и “перекладываемся” в другую бумагу. Менеджмент компании сошел с ума Периодически посматриваем корпоративные новости. Если замечаем неадекватное поведение, уходим. Действия Центробанков, ставки Доходному инвестору внимательнейшим образом стоит смотреть на монетарную политику Центробанков. Их действия напрямую влияют на его доходность.